Una píldora venenosa es una táctica de defensa utilizada por una empresa objetivo para prevenir o desalentar los intentos hostiles de adquisición. Las píldoras venenosas permiten a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones adicionales con un descuento, lo que efectivamente diluye el interés de propiedad de una nueva parte hostil.
Una línea de defensa preventiva contra una adquisición corporativa hostil sería establecer valores bursátiles que tengan derechos de voto diferenciales (DVR). Las acciones con este tipo de disposición otorgan menos derechos de voto a los accionistas.
Desde marzo de 2020, más de cincuenta empresas públicas han adoptado píldoras venenosas (también conocidas como "plan de derechos") como medida de precaución después de fuertes caídas en el precio de las acciones de la mayoría de las empresas públicas, como resultado de las restricciones gubernamentales sobre la dotación de personal, el envío y la fabricación. y la actividad del consumidor, entre otros ...
El plan de derechos funciona brindando a los accionistas existentes que no sean el adquirente (o adquirentes) de acciones que lo desencadena la oportunidad de recibir acciones adicionales de las acciones de la compañía con un descuento (o sin pago) una vez que las acciones del adquirente superan el umbral especificado sin la aprobación de la junta.
Las píldoras venenosas pueden ser muy efectivas para disuadir una compra, pero a menudo no son la primera línea de defensa. Esto se debe a que no se garantiza del todo que la estrategia funcione, ya que una píldora venenosa no impedirá necesariamente la adquisición de la corporación si el adquirente es persistente.
Las adquisiciones hostiles son perfectamente legales. Se describen como tales porque la junta directiva, o los que controlan la empresa, se oponen a la compra y, por lo general, han rechazado una oferta más formal.
En lo que va de 2006, se han intentado cinco adquisiciones hostiles y solo dos han ido al postor. Eso equivale a una tasa de éxito del 53 por ciento, según las estadísticas recopiladas por el bufete de abogados de Toronto Stikeman Elliott, uno de los bufetes de abogados líderes en fusiones y adquisiciones de Canadá.
Conclusiones clave. Una píldora venenosa es una táctica de defensa utilizada por una empresa objetivo para prevenir o desalentar los intentos hostiles de adquisición. Las píldoras venenosas permiten a los accionistas existentes el derecho a comprar acciones adicionales con un descuento, lo que efectivamente diluye el interés de propiedad de una nueva parte hostil.
Sin embargo, la Corte Suprema de Delaware sostuvo las píldoras venenosas como un instrumento válido de defensa de adquisición en su decisión de 1985 en Moran v. Household International, Inc. Sin embargo, muchas jurisdicciones además de la U.S. han sostenido la estrategia de la píldora venenosa como ilegal, o han puesto restricciones a su uso.
Greenmail es mucho menos común hoy en día debido a las leyes, regulaciones, impuestos y disposiciones anti-greenmail. Aunque el greenmail todavía se produce tácitamente en varias formas, varias regulaciones federales y estatales lo hicieron mucho más difícil.
En el debate legislativo, una enmienda demoledora (también llamada enmienda de píldora venenosa o enmienda asesina) es una enmienda realizada por un legislador que no está de acuerdo con los principios de un proyecto de ley y que busca inutilizarlo (moviendo enmiendas para hacer que el proyecto de ley esté mal formado y sin sentido, o para cambiar severamente su ...
Una empresa adquirente puede lograr una adquisición hostil acudiendo directamente a los accionistas de la empresa objetivo o luchando para reemplazar a su dirección. Una oferta pública y una pelea por poderes son dos métodos para lograr una adquisición hostil.
Martin Lipton, inventor de la defensa anti-adquisición de la "píldora venenosa" honrado por el IIE.
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