Cuando una economía está en peligro de caer en una recesión o depresión, los gobiernos pueden emplear una estrategia conocida como flexibilización cuantitativa (QE). La flexibilización cuantitativa es una política monetaria instituida por los bancos centrales en un esfuerzo por estimular la economía local.
QE puede causar inflación
El mayor peligro de la flexibilización cuantitativa es el riesgo de inflación. Cuando un banco central imprime dinero, la oferta de dólares aumenta.
La flexibilización cuantitativa (QE) es una forma de política monetaria no convencional en la que un banco central compra valores a más largo plazo en el mercado abierto para aumentar la oferta monetaria y fomentar los préstamos y la inversión. ... En cambio, un banco central puede apuntar a cantidades específicas de activos para comprar.
La flexibilización cuantitativa puede provocar una inflación más alta de la deseada si se sobreestima la cantidad de flexibilización requerida y se genera demasiado dinero mediante la compra de activos líquidos. Por otro lado, la QE puede no estimular la demanda si los bancos se muestran reacios a prestar dinero a empresas y hogares.
La flexibilización cuantitativa es una herramienta que los bancos centrales, como nosotros, pueden utilizar para inyectar dinero directamente en la economía. ... La flexibilización cuantitativa implica que creemos dinero digital. Luego lo usamos para comprar cosas como deuda pública en forma de bonos. También puede escucharlo llamado 'QE' o 'compra de activos': son lo mismo.
La flexibilización cuantitativa aumenta los precios de los activos financieros y, según los datos de la Fed, el 5% superior posee hasta el 60% de los activos financieros individuales del país. Esto incluye el 82% de las acciones y hasta el 90% de los bonos. Entonces, cualquier acción de QE por parte de la Reserva Federal solo ayudará realmente a los ricos, no al resto de Estados Unidos.
La mayoría de las investigaciones sugieren que la QE ayudó a mantener el crecimiento económico más fuerte, los salarios más altos y el desempleo más bajo de lo que hubieran sido de otra manera. Sin embargo, la QE tiene algunas consecuencias complicadas. Además de los bonos, aumenta los precios de cosas como acciones y propiedades.
Dado que la QE implica la compra de deuda a largo plazo con tasas de interés más altas y el financiamiento de esa compra con reservas del banco central con tasas de interés más bajas, tiene el efecto de reducir los costos del gobierno federal para financiar su deuda.
La mayoría de las investigaciones sugieren que la QE ayudó a mantener el crecimiento económico más fuerte, los salarios más altos y el desempleo más bajo de lo que hubieran sido de otra manera. Sin embargo, la QE tiene algunas consecuencias complicadas. Además de los bonos, aumenta los precios de cosas como acciones y propiedades.
Entonces, ¿por qué los gobiernos no pueden simplemente imprimir dinero en tiempos normales para pagar sus pólizas?? La respuesta corta es la inflación. Históricamente, cuando los países simplemente han impreso dinero, esto conduce a períodos de aumento de precios: hay demasiados recursos que persiguen muy pocos bienes.
Un efecto secundario de la QE es que el gobierno puede acumular deuda descargando bonos a más largo plazo en el mercado. Dado que la QE implica el anuncio previo del monto y el momento de las compras de bonos del banco central, los bancos y las instituciones financieras compran esa deuda pública cuando de otro modo no lo harían.
El efecto QE
La flexibilización cuantitativa empuja a la baja las tasas de interés. Esto reduce los rendimientos que los inversores y los ahorradores pueden obtener de las inversiones más seguras, como cuentas del mercado monetario, certificados de depósito (CD), bonos del Tesoro y bonos corporativos. Los inversores se ven obligados a realizar inversiones relativamente más arriesgadas para encontrar retornos más sólidos.
A corto plazo, podría dar lugar a un impulso en la economía, ya que los consumidores celebran el aumento de la oferta monetaria y las bajas tasas de interés. Pero con el tiempo, las sucesivas rondas de QE harán que el valor del dólar se deteriore aún más y potencialmente pierda su estatus como moneda de reserva mundial.
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