Un estrangulamiento es una estrategia en la que un inversor compra tanto una opción de compra como una opción de venta. ... Para que el inversor recupere la prima pagada por ambas opciones y alcance el punto de equilibrio, el precio de la acción debe moverse más allá de los precios de ejercicio superiores o inferiores en una cantidad igual a la prima total pagada por las opciones.
Un estrangulamiento es una estrategia de opciones en la que el inversor mantiene una posición tanto en una opción de compra como en una opción de venta con diferentes precios de ejercicio, pero con la misma fecha de vencimiento y activo subyacente. ... Sin embargo, es rentable principalmente si el precio del activo varía bruscamente.
Se establece un estrangulamiento largo para un débito neto (o costo neto) y ganancias si la acción subyacente sube por encima del punto de equilibrio superior o cae por debajo del punto de equilibrio inferior.
Estrategias de venta de opciones
La venta de opciones es, con mucho, la estrategia más rentable a largo plazo, con el menor riesgo.
La más arriesgada de todas las estrategias de opciones es vender opciones de compra contra una acción que no es de su propiedad. Esta transacción se conoce como venta de llamadas descubiertas o escritura de llamadas desnudas. El único beneficio que puede obtener de esta estrategia es el monto de la prima que recibe de la venta.
Un estrangulamiento corto consiste en una llamada corta con un precio de ejercicio más alto y una opción de venta corta con un ejercicio más bajo. Ambas opciones tienen las mismas acciones subyacentes y la misma fecha de vencimiento, pero tienen diferentes precios de ejercicio.
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Ejemplo de estrangulamiento corto.
| Vender 1 llamada XYZ 105 al | 1.50 |
|---|---|
| Crédito neto = | 2.80 |
Otro enfoque de las opciones es la posición de estrangulamiento. Si bien un straddle no tiene un sesgo direccional, un estrangulamiento se usa cuando el inversor cree que la acción tiene más posibilidades de moverse en una dirección determinada, pero aún así le gustaría estar protegida en el caso de un movimiento negativo.
Un estrangulamiento prolongado le da derecho a vender las acciones al precio de ejercicio A y el derecho a comprar las acciones al precio de ejercicio B. El objetivo es obtener ganancias si la acción se mueve en cualquier dirección. Sin embargo, comprar tanto una opción de compra como una opción de venta aumenta el costo de su posición, especialmente para una acción volátil.
El Short Strangle (o Sell Strangle) es una estrategia neutral en la que una opción de venta Ligeramente OTM Call y una Ligera OTM Put se venden simultáneamente del mismo activo subyacente y fecha de vencimiento. Esta estrategia se puede utilizar cuando el comerciante espera que la acción subyacente experimente muy poca volatilidad en el corto plazo.
Ofrecen un potencial de ganancias ilimitado pero con un riesgo de pérdida limitado. Cuanto más volátil sea la acción o el índice (cuanto mayor sea la oscilación esperada del precio), mayor será la probabilidad de que la acción realice un movimiento fuerte. Una mayor volatilidad también puede aumentar el costo total de una posición de horquilla larga.
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